编辑推荐内容简介作者简介目录书摘插图讨论
● 全球最负盛名的技术分析大师的经典力作,教你挖掘个股背后的秘密。
● 本书与你探讨用来确定趋势和确认反转的各种技巧,关注价格型态、趋势线、移动平均线、动量等概念,告诉你如何结合长期观点和短?信号,挑选有吸引力的股票。
技术分析是及早识别市场反转点的艺术,精通此道的投资者技术分析是及早识别市场反转点的艺术,精通此道的投资者或交易者对市场变化洞察入微,并能采取相应对策,获取高额回报。
马丁•普林格的《技术分析》一直被奉为“获取技术分析清晰脉络及实践知识的《圣经》”,本书是对其的延伸,通过丰富的交易走势图实例帮助投资者充分领悟技术分析的艺术。
所谓选股,意即做多要找到相对强的股票,做空要找到相对弱的股票,本书中,作者从相对强弱的观念切入开始做选股的基础说明,然后再将个?与个股,类股与类股比较强弱,最后从商业周期与市场环境变化的角度来说明类股轮动关系。
书中内容,从基础观念导入,最后带领读者进入实际的选股状态,帮助投资者扎实掌握技术分析手段,准确把握反转点,从而抓住最有利的投资时机!
马丁•普林格(Martin J.Pring),当今最负盛名的技术分析家和顶尖的投资作家,闻名全球的技术分析大师,该领域中最有影响力的领袖人物之一。金融教育类网站Pring的总裁,肯林格•特纳资本公司的主席、他还是倍受尊敬的时事通讯《跨市场评论》(The Intermarket Review)的主编。普林格先生创作了大量获得读者高度认可的投资类书籍,其中包括《马丁•普林格论技术分析》(Martin Pring on Technical Analysis)系列丛书和《技术分析精论》(Technical Analysis Explained)等,同时他还为诸如《期货》(Futures)、《投资视野》(Investment Vision)等主流财经杂志撰稿。
致谢
目录
序言
前言
第1章 相对强弱的概念
第2章 怎样解读相对强弱?
第3章 相对强弱的市场实例
第4章 平滑的长期动量
第5章 引入加权总和变动率指标
第6章 金融市场与商业周期
第7章 债券、股票和商品期货市场反转点的先后顺序
第8章 商业周期中类股轮动的过程
第9章 在重大反转点之上选择类股和个股
第10章 利用策略性关系的变动,确认轮涨先行股的变动
第11章 结合长期观点和短期信号,挑选有吸引力的股票I
第12章 结合长期观点和短期信号,挑选有吸引力的股票Ⅱ
附录:采用超长期的观察角度选股
出版说明:解读广受好评的技术分析
概念
相对强弱(Relative Strength,RS)是用来衡量两种证券之间关系的重要技术概念。需要说明的是,我使用“证券”(Security)这一术语来指代可自由交易的实体,它可以是股票、债券、货币、商品期货、期权等等,这样做的目的是为了避免重复。另外,必须强调的是,我们这里提到的相对强弱,与威尔斯•怀尔德(Wells Wilder)的相对强弱指标(Relative Strength Indicator,RSI )或者通常所说的RSI无关。RSI这种指标,用以衡量一种证券在一段期限内相对于本身的价格强弱趋势,它被绘制成?动指标(Oscillator),而且是种变动率指标。
这里所谈的相对强弱,则是比较性的相对强弱,亦即拿一种证券与另一种证券相比较,并把结果绘制成连续的线形。相对强弱有几种不同的使用方法。第一种方法是用RS去比较两种资产,以决定购买的倾向,或者增进自己对跨市场关系的了解。如果是这种情况,我们可以拿黄金和债券比较,借以观察黄金价格相对于债券是否处于上升趋势。果真如此,可能表示通货膨胀趋势正在展开。
另一种可能的用法举例如下:如果评估美国和日本股市的技术面状况,发现两者都处于上涨趋势,但分析两者之间的相对强弱趋势,可以表明哪个市场的业绩会胜过另一市场。
商品期货交易中,价差(Spread)是相对强弱的一种形式。价差涉及一种商品期货和另一种商品期货(如玉米和活猪)之间的关系,此外,价差还可以表明远期期货和近期期货之间的关系。在这种情况下,交易者尝试着找出背离常态的关系,并且利用价差的走势进行操作,直到两种期货合约的关系恢复正常为止。
进一步探究,我们会发现,汇率其实也是一种RS关系。比方说,如果不将另一个国家的货币拿来作为比较,就不存在所谓的“美元汇率”,也就是说,汇率不可能单独存在,因为每种货币汇率其实都是这种货币和另一种货币之间的关系。美元兑欧元的交叉汇率,或者欧元兑日元的交叉汇率,就是这方面例子。
相对强弱最常见的用法,是用来表示某只股票或类股与大盘之间的关系(大盘用标准普尔综合指数、纳斯达克指数等来衡量)。从这种意义来说,相对强弱具有很强的选股概念。
相对强弱线
以一种证券的价格与另一种比较值相除,可以绘制出相对强弱线。分子通常是一只股票的价格,分母则是“市场”的测量值(如纳斯达克或标准普尔500只股票指数)。这一概念也可以通过比较某种商品(如玉米)的价格和商品指数?如商品研究局(Commodity Research Board,CRB)综合指数的方法,延伸到商品交易中。图1-1中,上一部分是个股价格,下一部分是相对强弱线。 相对强弱线上升时,表明个股的业绩优于大盘。在这一例子中,分母是标准普尔综合指数,因此相对强弱线上升表明个股的业绩优于标准普尔指数。稍后股价继续上涨,但是相对强弱线止涨回跌,表示个股现在的业绩不如大盘。另一种用法是比较一国的股票或指数相对于某个全球指标,比如摩根斯坦利全球股票指数(Morgan Stanley World Stock Index ),只要做适当的汇率调整,使用原则相同。
相对强弱之溜以重要,在于它与绝对价格一样,也随趋势变动。这表明相对强弱本身也适用趋势反转技巧,比如价格型态、趋势线、移动平均线交叉等等。对相对强弱趋势的解读,也受到价格趋势中所使用原则的约束。对此,我们必须要了解的是,相对强弱指标表示相对的概念。相对强弱线上升,并不代表某种证券(如股票)的价格正在上涨,而只表明它的业绩优于市场,或者相对于市场而言在上扬。比方说,用标准普尔综合指数测量的大盘,可能下跌20%,个股则下跌10%。两者的价值都在下降,但RS线却呈上升趋势,因为个股跌得比大盘少。