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正确的行动和正确的方法不会总是为诚实的交易者产生利润，但是有一件事是肯定的，多次重复的错误行动，最终会导致一个懒散的交易者的灭亡。投资专家戴维·E·瑞用生动的语言，用最贴近投资者心理的方式揭示了什么是错的，为什么错，并提供了关于股票投资各个方面的大量建议。投资者不仅从中学会在股票投资中避免常见的错误和陷阱，最大限度地控制风险，保证收益。更重要的是，学习到如何确立一个坚实的财务目标，一步一步地制订、维护一个成功的投资规划，寻找优秀的股票和共同基金，找到一条既安全，又能获得丰厚回报的投资之路。
投资者唯一要做的事情是选择正确的股票进行投资，不要犯任何致命的错误。书中所讨论的25种错误是所有投资者已经犯过或是极易犯的，也是投资者成功获利必须避免的错误，因为这些错误所带来的后果致使你血本无归。
投资专家戴维·E·瑞用生动的语言，用最贴近投资者心理的方式揭示了什么是错的，为什么错，并提供了关于股票投资各个方面的大量建议。投资者不仅从中学会在股票投资中避免常见的错误和陷阱，最大限度地控制风险，保证收益。更重要的是，学习到如何确立一个坚实的财务目标，一步一步地制订、维护一个成功的投资规划，寻找优秀的股票和共同基金，找到一条既安全，又能获得丰厚回报的投资之路。
戴维·E·瑞，《华尔街日报》《巴隆氏》《投资人商业日报》等商业类杂志和报纸的职业撰稿人，著有多本投资和商业类畅销书籍，主持金融投资类讲座，并在大学教授金融课程。
戴维认为，知识和理论很重要，而将经验常识应用于每一项投资实践更加重要。本书中戴维与读者讨论的绝大部分问题都是基于经验常识的。
序言
导言
错误1 该知道的，我都已经知道了
错误2 我不需要制定投资规划
错误3 我接受朋友提供的热点股票内部消息
错误4 我不对所购买的股票进行分析
错误5 我把赌注押在牛市上，为什么反而会“血洒”股市呢
错误6 我从来不会卖掉手中亏损的投票——那可是我乘下的全部
错误7 我在盈利股跨过终点线之前将它们卖掉了
错误8 我购买了股票，却不知道它的价值
错误9 我不懂，也不关心经济指数
错误10 我认为全球投资就是要买塔可钟这样的股票
错误11 我认为我的股票经纪人无所不知
错误12 我认为共同基金只是一种很软弱的投资方式
错误13 我不看股票图表
错误14 我认为在线交易是不能赚钱的
错误15 只有软弱无能的人才需要资产配置
错误16 我不跟踪行业的发展趋势
错误17 因为价格便宜，所以我买入低价位股票
错误18 我喜欢玩保证金游戏
错误19 我在获得巨大收益之后就以为万事大吉了
错误20 我不需要熊市生存计划
错误21 我从来不理会自己所犯的错误
错误22 谁会在乎金融机构投资者正在做什么
错误23 我对债券不感兴趣
错误24 我跟着感觉购买股票，而不是市场行情
错误25 我从来都不知道该何时出售股票
后记
词汇表
对于那些胆小的股市投资者来说，20世纪90年代绝对是不属
于他们的十年。那是一个动荡的时代，机敏的投资者要想从股市中获
得属于自己的成功，就不得不冒着巨大的风险，劈波逐浪。虽然，他们
中有许多人犯了错误，终究没有能够抵达胜利的彼岸，但不可否认的
是，在那十年中所诞生的百万富翁的数量却是前所未有的。稳定的经
济增长使普通投资者能够从股市投资中获得显著的经济收益。这段
时期从1 990年代初的股市暴涨开始，持续到1 998年的暴跌，之后又经
历了一段时期暴涨，直到2000年进入熊市为止，巨大的行情波动迫使
投资者不断地放弃，又重建他们的投资策略。
对于我们所有人来说，1 990年代后期是一段混乱的时期：薪水和
利率的增长停滞不前，前所未有的大规模合并，克林顿政府的动荡。
即使是在这种混乱的情况下，许多人在股市中的表现仍然要超出他
们的预想。
2001年，国际经济危机又如同传染病一样席卷了大半个地球，华
尔街一片恐慌。对于目标客户为亚洲和绝大多数发展中国家的公司
而言，迅速贬值的货币和萧条的经济形势对那些从事出口贸易的美
国公司造成了巨大的压力，实际上很多公司在当时都处于停业状态。
尽管如此，成千上万的人，不论年龄、种族或背景，还是在1 990年
代的股市中找到了获得成功的途径。虽然在2 1世纪开始时出现了一
阵骚动，但他们仍然坚信未来是光明的。这些人中的绝大部分都是像
你和我一样的普通人。很多人并不是天生富贵，但是他们仍然拥有了
富裕的资产，或是正在实现自己的财富梦想。那么，他们是如何实现
的呢?那就是：确定目标，制定一个规划——然后就投身其中，并从
一次次的错误中吸取教训。
认真学习如何在股市中进行有条不紊的投资，避免大多数股民容
易犯的25种典型的投资错误，这并不复杂。如果你愿意花上几个小时
来阅读本书，那么你也将可以信心十足地投身到股市中。
在过去十年中，除非你生活在火星上，否则你几乎无法逃脱整
个国家对道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)和纳斯
达克(全美证券交易商协会自动报价系统，NASDAQ)的疯狂迷恋。指
数突破历史最高记录，伟大的牛市成为了1990年代的头版新闻。很容
易就可以明白这究竟是为什么。如果在1990年，你对道琼斯指数30 只
工业股票投资10，000美元，那么到1999年，你的资产将增加三倍，达
到 40，000多美元。如果你投资10，000美元并每月追加100美元，那么
你的总资产已高达100，000美元。
问题是，为什么没有更多的人在1991年，也就是牛市开始的那一
年购买股票呢?那个时候，华尔街就像三哩岛(Three Mile Island)上的
核事件一样家喻户晓。两个市场的崩盘、疲软的银行危机以及不景气
的经济形势，导致人们对投资丧失了兴趣。当时，认为股市将爆发式
发展的观念一度被认为是荒谬的。
事实是，当提到股市投资时，你不应该花费太多的精力去关注权
威人士的观点，他们通常是错的。在整个2000年~2001年初，我们看到
了许多活生生的实例，整个市场被熊市搅得一塌糊涂，纳斯达克下跌
到了1999年3月最高点的一半。有多少次，你听到“专家"声称股市已
“触底"，但发现实际的底却比预测的深得多呢?
如果你想进入股市，并希望学习如何避免绝大多数投资者在投资
股市时常见的错误，现在就有一个切实可行的好机会。通过明智地投
资股票、共同基金，甚至是债券，就可以实现经济上的富裕。几年前，
投资者仅仅满足于1 0％的投资回报。如果你今年是30岁，投资回报为
1 0％，那么你要想在65岁时成为一个百万富翁，你必须每年存款3，500
美元。而在如今的股市中，你可以将这个时间至少缩减一半。聪明的
投资者要求从股票获得的收益率在20％以上——并且他们正在实现
这个收益率。
本书能为你做什么
在大牛市咆哮的二十年(Roaring Twenties)间，罗杰斯
经常被问及他是如何看待股市回报率的。“告诉你真相吧，"他说，“与
资金的回报率相比，我更加关心我的投资能否保本。"正像你将从这
本书中了解到的一样，我不会向你承诺在没有任何风险的情况下会获
得高回报率。但是，我会告诉你如何能避免或控制许多常见的投资风
险，如何使这些风险最小化，使你能够充分享受投资的高回报率。如
果你花费几个晚上来阅读这本书，我将向你介绍如何避免人们在投资
股市时常见的25种错误。如果你采纳我的建议，你就能够进行可靠的
投资。一旦你确定了自己的投资规划，就不需要花费太多的时间来打
理它。
我在这本书中讨论的绝大部分问题都是基于经验常识的。知识和
理念是很重要的，但将经验常识应用于你所做出的每一项投资实践中
或许更加重要。在这里，就看看我的经验常识哲学是如何起作用的。
假设你收到了一个邀请，要在宽敞、笔直，没有车辆的道路上参加二
十英里竞赛。你的对手是兰斯?阿姆斯特朗，世界上
最著名的自行车大赛之一——环法自行车赛——三届冠军得主(译者
注：阿姆斯特朗在退役时实现了环法自行车赛七连冠)。他将使用有
史以来最先进的竞赛自行车。而你则驾驶1 961年大众甲壳虫
老爷车和他进行对抗。即使车身有些锈斑，但引擎
和齿轮箱仍然可以运转。你认为谁会取得比赛的胜利呢?当然，不论
阿姆斯特朗有多么优秀，他都无法战胜一辆汽车。尽管他在开始启动
时会比你的大众汽车快，但你最终仍会赶超他，并赢得比赛。
这个比喻说明了贯穿本书的投资方法的基础。从长远来看，股票
的业绩在历史上要优于债券、、储蓄帐户、存款赁证以及大多数投资者
能够接触到的其他任何投资选择。你要做的唯一的事情是选择正确
的股票进行投资，不要犯任何愚蠢的错误。
在阅读本书的章节时，你会发现，我总是告诫投资者不要去购买
一些热门的首次公开发行的股票(IPO)或是一些朋友在晚餐时告诉
你即将发行的新股。为什么呢?很简单。不要犯愚蠢的错误!你不要
为了享受所谓的高回报率而去购买具有高度投机性的股票。相反，控
制你的风险。投资那些在本行业中位于前1 O％的，已经有良好业绩并
具有连续高收益率的股票和基金。这样才是如何将资金投资到股市，
同时又能够使风险最小化的方法。我将会在本书中告诉你，发现盈利
的股票和基金是件非常容易的事情。
拖延是最愚蠢的
在股市中取得成功不仅仅要有一个灵活的头脑，你还需要有耐心
和恒心，有时候是勇气和信念。股市那令人眼花缭乱的波动曲线使许
多新手和专业投资者都觉得意志消沉，他们没有勇气继续坚持自己
的策略。但是，那些继续投资并坚持多样化的投资者终将会因他们的
坚韧获得丰厚的回报。
对股市的投资并不是高深莫测的事情。使许多人感到羁绊不前的
是最开始的障碍，即首先将一些资金实实在在地投入到股市中。数百
万的投资者正是因为不敢迈出第一步而永远不会取得成功。他们始
终没有将资金从银行帐户中取出，转入到股市中。他们有很多借
口——“股市马上要下跌"、“股市现在太强势了"，或只是简单地说
“我对股市一无所知"——但是结果都是一样的。如果你不买入股票，
就永远不会从股票上挣到一分钱。
如果你让这些借口束缚住自己，那么你永远不会体会到投身股市
的好处。但是，如果你勇敢地去尝试，你就可以期待一次明智的投资
所带来的终身回报。你一定会成功，并不是因为你幸运，或更聪明，而
主要是因为从长远来看，股市的平均回报率为1 2％o
为什么说在股市中很难失败呢
你的朋友也许会告诉你，投资股票有点类似于在赌场赌博，那么，
就请你忘掉这种说法吧。在赌场中，幸运总是偏爱庄家。但是在股市
中，机遇总是偏爱投资者的。大多数绩优股在一段时间后都是会升值
的。事实上，多年以来，整个股市的发展是趋于上升的。在从1 983年到
1 998年的1 6年中，道琼斯工业平均指数不断创造了14次新高。
就像我们在2000年和2001年看到的那样，并不能说股市没有兴
衰。股市总是会有发展缓慢的阶段，会有不稳定的阶段，有时股票价
格也会有明显的下跌。经历过那段时期的投资者喜欢把那段时期称
为“买入机会"。但是，那些做长期投资的人无疑
都得到了机遇的偏爱。自从1 900年起，股市下跌超过20％的年份有5
年。但是，增幅超过了20％的年份则多达27年。
当投资股票时，你也就成为了该股票发行公司的业务共有人。公
司通常有数百或数千名员工为你工作，他们每天都在奋斗，为的是增
加公司的销售业绩和利润。当公司盈利增加时，该公司的股票价格也
会上涨，反过来又促进了公司股票的增值。在股市中获胜的一个关键
是找到那些正在迅速发展的公司。本书将告诉你如何去鉴别这些公
司，以及其他一些有助于你获得成功的因素。在阅读时，如果你遇到
一些暂时不能理解的术语，可以查看本书最后所附的词汇表。
投资股市是一个充满激情和活力的游戏。本书将告诉你如何参加
这场游戏，如何在获得快乐的同时，取得收益!
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